公募基金一(yī)季(jì)报(bào)募集披露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募(上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入(rù)也不(bù)迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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